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2025年以后，乳制品企业业绩整体承压，液态奶业务增长停滞，乳制品行业进入结构调整期。经济参考报记者发现，随着居民健康意识的觉醒和消费结构的成熟，低温产品正在成为乳业中为数不多的逆增长板块之一。许多上市乳制品企业在营养和新鲜方面走上了增长轨迹，创造了乳制品行业高品质和多元化的驱动力。牛奶增长液体产量停滞，乳制品“质量改进”加速。 2025 年前三季度，13 个季度A股市场19家乳制品上市公司营收出现下滑。液态奶业务增长停滞是关键因素之一。以伊利为例，2024年，该公司液体乳剂业务收入为750.3亿元，较2023年减少超百亿元。这一趋势在2025年也不会停止。2025年前三季度，伊利液体乳剂业务收入为549.39亿元。元，同比下降4.44%。据蒙牛2025年半年报显示，上半年液态奶业务营收3219.2万元，较2024年同期3626.2万元下降约11.2%。从行业整体来看，液态奶及乳制品业务基本面呈下滑趋势。尼尔森IQ数据显示，2025年1月至5月全国液态奶销量同比下降7.5%，6月份降幅扩大至9.6%。国内戴根据Worldpanel《2025年前三季度快速消费品市场展望》显示，2025年前三季度液态奶销量同比下降5.2%，仍面临压力。市场表现面临的压力是由于消费者对液态奶的需求逐渐“降温”。中国乳制品工业协会发布的《2025年中国牛奶营销者指数报告》，采用数据量化的方式，从牛奶消费认知、知识和行为三个方面衡量人们乳制品摄入的表现和特征，形成“牛奶营销者指数”，表明全国牛奶消费认知得分和知识得分上升，但行为得分下降。其中，摄入量、摄入频率、摄入习惯等指标得分均下降。报告还指出，公众意识正在从“多喝牛奶”转向“喝美味的牛奶”。消费者知识意识牛奶消费量显着增加。尤其是，人们对乳制品营养成分的认知度较上一年提高了约13%。健康消费理念更加深入人心。公众对乳制品的消费观念正在从数量的满足转向追求质量。当前，营养、品质、新鲜等“提升品质”关键词正在成为乳制品行业的发展方向。在伊利2025投资者日活动上，伊利董事长潘刚阐释了乳制品行业的发展方向：中国乳制品行业已经从追求纯粹增长的“量增”时代转向以多元化、精细化需求为导向的全面“提质”新阶段。面对行业压力，蒙牛董事长高飞在2024年度财务业绩发布会上表示，牛奶的本质是优质鸡蛋。蛋白质应从消费者的基本营养需求出发，以“蛋白质”为品类核心价值，努力帮助消费者喝好奶、喝好奶、喝对奶。在新乳业投资者2025大会上，奚刚总裁指出，要打破现有的市场纠缠，坚持以“新鲜战略”为核心，依靠新的消费者对更新鲜、更美观、更多样化产品的需求，通过创新和增量找到解决方案。发展低温业务，构建渐进轨迹。随着消费者对牛奶品质的日益追求，低温乳制品以其更新鲜、更营养、接近原奶营养成分的优势逐渐受到消费者的接受，市场份额不断扩大。北京茂名供应链管理有限公司发布的《乳品低温渠道发展蓝皮书》指出，低温发展气态产品是指在生产、储存和运输过程中需要保持2℃至6℃低温环境的乳制品，包括巴氏奶、低温酸奶、低温奶酪等类别。猫鹰品牌CT数据显示，2025年第三季度，纯冷奶市场表现强劲，销量同比增长19.68%。 QYResearch预计，2025年低温乳制品市场规模将突破700亿元。经济参考报记者指出，近年来，低温业务已成为乳企拓展第二增长曲线的“必备选择”。许多上市乳制品公司正在推出一系列新的低温产品。伊利在2025年第三季度财报中表示，看好低温业务的长期发展空间，将通过持续优化产品结构。不断的产品创新。近年来，伊利陆续推出金典4.0g乳蛋白原奶、长青麦片新兴珍珠系列、低温凝固酸奶宫廷奶酪、各种口味的低温花生奶等。蒙牛原奶产品“每日鲜话”推出多款产品，包括原奶4.0、优质A2β酪蛋白原奶、甜点用有机原奶等。 2025年半年报显示，蒙牛原奶业务以22.3%的两位数增速领跑行业，市场份额提升2.4个百分点。同时，光明推出了一系列低温新品，包括光明农场A2INF奶、高蛋白纳滤露西酸奶、风味发酵奶或芦荟朵朵等。新乳业持续改进“24小时”原奶，推出“未调奶系列”，在日本引进首款挪威红牛原奶，推出“初心”热量控制酸奶、“火润”零食瓶等低温酸奶。三元先后开发推出了“珍好巧”调配奶、“珍友”药食同源同质系列酸奶、三元北京原奶等低温产品。从战略角度来看，一些地区的龙头乳企纷纷选择进入低温液态奶行业，并将“新鲜”理念置于核心竞争力。光明将坚持“新战略”，加速供应链数字化升级。新乳业以“鲜立方战略”为核心，培育“鲜酸双强”的产品品类，从原奶采购、生鲜订单、生鲜产品生产、生鲜配送、生鲜配送等方面打造产能“鲜”；三元则坚持低温策略，全面提升鲜奶品质。72℃原奶、三元终极等w温“大单品”。业内人士认为，随着消费者越来越注重乳制品的质量和品质，持续的新鲜度要求将不断提高。随着这些改进，乳制品企业在低温领域的竞争将集中在技术研发、供应链优化和品牌价值创造上。低温乳制品将成为乳制品企业业绩提升的关键因素。技术仍需进步，深加工是趋势。然而，虽然低温乳制品的市场份额正在迅速扩大，但乳制品的市场份额仍然相对有限。据统计，2025年第三季度，冷藏酸奶和原奶分别占据乳制品市场份额的14.99%和4.42%。相比之下，常温液态奶占乳制品的36.88%市场上，冷液态奶还处于发展的早期阶段。数据显示，目前冷原料奶的市场渗透率不足45%。行业分析师认为，低温乳制品的冷链要求限制了市场渗透速度。低温乳制品在储存和运输过程中需要2℃至6℃的恒温环境，冷链物流已成为行业发展的命脉。部分三四线城市和农村市场冷链基础设施相对薄弱，低温乳制品难以大范围覆盖。此外，冷链的建设和运营成本较高，包括冷藏库的建设、冷藏车的采购以及成套温控设备的投资，也在一定程度上限制了低温产品市场的整体扩张速度。另一方面，消费人们对低温乳制品的认知和消费习惯仍处于发展阶段。尽管一二线城市消费者对冷藏原奶和酸奶的购买接受度和频率较高，但在大盘下沉的情况下，传统常温奶消费惯性依然强劲。因此，一些乳制品企业除了安装冷液态奶车外，还通过其他手段来“提高乳制品质量”，正在寻找新的解决方案。例如，伊利的研发攻克了常温液态奶营养成分的技术障碍。在常温酸奶方面，公司攻克了常温酸奶长保质期内保持益生菌活性的技术难题，研发出首款常温益生菌酸奶“安慕希”。至于常温牛奶，该公司的“Kaneten乳铁蛋白有机牛奶”使用了乳铁蛋白公司是该技术的先行者，将纯牛奶常温乳铁蛋白保留率从10%提高到90%以上，为市场提供差异化​​、高端常温液态奶。此外，深加工产品具有更高的附加值和更长的保质期，使得奶酪品类成为乳制品企业的利基市场。通过与Mioland的业务整合，蒙牛将专注于奶酪业务。米克兰朵主打“低温精炼、常温裹粉”的理念来提高奶酪的营养特性。数据显示，Microland单品芝士棒市场占有率超过40%，有望成为蒙牛新的增长引擎。业内人士指出，乳制品行业多元化的增长路径日益清晰。低温作业的持续扩大和环境污染奶酪等深加工细分品类的持续增长，为乳制品企业应对液态奶压力提供了重要进展，也将进一步考验其研发能力、创新能力、供应链整合能力和市场开拓能力。 （实习生孙凯和对本文也有贡献）（读者邮箱：znhwuyong@163.com）